1. 前文分析過港油市場呈寡頭壟斷格局，只提供較貴嘅辛烷值98汽油，再將呢種油分普通同特級，𠝹base抽多浸消費者盈餘，以戰爭發起後牌價計，香港、新加坡、日本每升油價美元計分別為$3.97、$2.45及$1.09，今日再用其他角度分析港油價格世一之謎 2. 從成本分布圖可見，本港兩大油價高企原因乃進口價格及地租高昂，事實上今天大部分港油從新加坡煉油廠進口，基於沒煉油設施同時市場細小缺規模效應，所以雖然港油與其他亞太地區同源，但計及運輸成本與溢價，每升港油落地成本達$1.9，係日本嘅4倍，事實上睇國泰同新航年報，於布油全年平均$60-70水平，兩間航企入機價每桶都近百元，成本溢價係結構問題 3. 與日本政府積極補貼家用燃油政策不同，港星政府有意用高昂駕駛成本去控制車輛數目，如圖所示，兩地每升燃油稅費達$0.7，接連動輒數億港元一幅，21年租期嘅油站用地，部分油站日租達8萬港元，土地問題再一次令香港推上世一之列 4. 最後係油企利潤，寡頭壟斷市場環境孕育默契抬價，只睇每升利潤港油分別係星洲同日本嘅2倍及3倍，香港地區限定嘅「貴絕全球靚油之中嘅靚油」，其實解決辦法一直都在。
1. 之前分析過特朗普挾關稅意令環球領䄂，要麼買美貨、要麼買美債，佢睇到嘅係美國債務龐大，債息高企，再繼續借落去，好似BAFS學嘅gearing ratio咁，個控制權就會喺債主度 2. 用返DSE學BOP嘅角度，買美債減逆差，緩減美債擴大增幅；逼他國買美債，緩減美息升幅，最後一步係動匯貶美元令還錢時還少啲購買力，2月20號係轉捩點，當日美國最高法院駁回特朗普對等關稅嘅政策 3. 冇咗關稅武器，又急於為中期選舉叩票，特朗普揀咗一條完全截然不同嘅路嚟行，打伊朗攞油田令石油美元嘅地位更加堅固，美金亦於戰事至今呈強，美元多咗需求，美債就會有返支持，但呢個轉向最矛盾嘅地方係美元強勢會令逆差加劇亦做成通脹，美國由縮債變成錢唔怕借，因為軍事強、貨幣強，用貨幣嚟做載具，吸收返全球購買力 4. 能成功與否，可能TRUMP都唔知道，但佢知年近80嘅自己要喺史書留下偉大嘅形容詞就要夠BOLD
1. 中東戰雲密布，油價持續高低，隔晚布油曾抵每桶120美元，睇返國泰2025中期年報，上半年燃油對沖虧損2.18億港幣，主因應該為國泰同期有30%油以均價$73美元一桶對沖有關 2. 喺油價低落時，因為呢30%油要用$73硬接，所以造成虧損，但好似近日戰旗飄揚，德克蘭有油廠被炸、霍爾木茲海峽被封，中東多國因油倉爆滿而減產，布油短時間抽高近倍，呢啲對沖合約就起關鍵作用，油價抽高計及運輸、稅款、亞太地區溢價，國泰冇hedge嘅油價最後入機價可達$135-140水平 3. 睇埋區域樞紐對手新航，佢哋做hedge做得更進取，喺油價$60-70水平時做50%長hedge，即有半數油用戰前價買，個利潤空間冇蠶食得咁快，咁係咪新航叻啲？其實只係國泰試過2014同15連續兩年燃油對沖虧損逾80億為人咎病後轉趨保守，所以投資團隊嘅眼界同遠見都好緊要 4. 不過從來對沖贏定輸，票價都係跟升不跟跌，可以肯定嘅係4月份復活長假期嘅燃油附加費便開胃了🥹