1. 近十多年有見歐美內陸 廉航模式成熟，傳統航企紛紛透過併購或成立子公司搶佔講求營運效能造到極緻去擠出利潤的廉航，飛往2線機場、不包行李餐膳、非繁忙時段升降的廉價選項應運而生 2. 昨日國泰及快運因油價飆升宣布削減航班，原以為戰事令中東三寶受災，國泰客運量應有望上揚，似乎票價高企有趕客之嫌，即旅客對飛行的需求彈性大，航企致力將油價轉嫁後部分航班客運量支撐不起飛行所涉的大量固定成本，令航企不得不削減「飛一班、蝕一班」的班次 3. 觀乎國泰年報，快運2025年全年虧損近10億，比2024年擴大4倍，即美伊戰事前，廉航營運已響警號。就係因為間間航企都配備廉航，區域航線競爭大、另新航點收客不似預期，都係虧損主因。事實上，疫後高鐵的廣泛應用亦對令內地線多了強大競爭者，由西九往北京全程最快8個多小時，以市區往市區計總時長可能比飛機快，這些都解釋了為何快運加燃油附加費時內地段亦較溫和 4. 燃油附加費與機場建設費這些固定費用加諸於廉航票價，更令廉航票價優勢蕩然無存，因為這些固定費用佔廉航票價較大的比例，實施後廉航顧客流失比例較傳統航空高，整體市場已因戰事萎縮，廉航對傳統航空搭乘比再降，對講求規模效應、營運極緻的廉航自然造成毁滅性衝擊

哭出來，阿SIR喺DSE後歐洲之旅嘅機票因為中東戰火未熄被航空公司取消哂😭 今日呢個例子唔係想講咩航空經濟學，而係2025考局話過考生唔熟、且會同accrual concept 溝亂嘅realization Realization 著重一間公司賣貨賣服務時去到咩位先計做收入，如果呢條rule唔寫好，啲公司為咗做靚盤數，可能就會有咁鬆得咁鬆，例如：買車落$100訂，當期銷售計幾十萬咁 好似阿SIR嘅機票case，情理上航空公司都唔會喺乘客訂票一刻計收入，而係喺啲飛入到non refundable而航空公司又能執飛果刻先book得入財報，所以realization有4大條件框著甚麼時候收入可計，廢事具創意嘅公司財務各自詮釋 1. 貨品/服務嘅風險與回報已轉移予客 2. 賣家對貨品/服務已無控制 3. 確信能收到款項 4. 買賣金額已確認 至於accrual 著眼點係無論收入定支出都唔係俾果刻計入當年P&L，而係實際引伸果刻先錄入P&L，同realization只針對sales同著眼定義「實際引伸」其實有好大嘅不同

1. 仲有唔夠一個月就入BAFS戰場，睇返啲片嘅觀看數據，略嫌同學今屆對Paper 1嘅重視度弱咗，聽我講🥹，P1都佔整返卷4分之1嘅分數，要掃星星一分都不能少 2. 因2025改制而喺之前兩年狂chur嘅partnership喺改制年冇出大嘢，個人認為今年會出返條大嘅，而且會強化餘下內容嘅考核，包括但不限於goodwill、trial balance布局、以至capital deficiency嘅handling，作為後世新partnership標桿 3. 2025可以話係激罕地「遺漏」咗Bank Rec，SEC B考返一條完整嘅走唔甩，要玩熟由錯嘅/正確嘅cash book推到錯嘅/正確嘅bank statement 嘅所有combination，唔好咁老正認為一定要由錯嘅推到正確 4. 2025條Error x Limited個depreciation 係出大事，同學對trade in嘅做法係好絀劣，漠視咗賣走果架本年數個月嘅折舊、亦忘記新入嚟果架本年數個月嘅折舊，呢啲一律建議畫條timeline，拆件一粒粒NCA做 5. 有兩粒principles，考局點評學生解得衰，包括realization用咗accrual 解、prudence唔熟書等等

1. 伊朗近日開價200萬美元，但要以伊朗幣埋單，換取船隻通過霍爾木茲海峽，正正係用私人市場方法解決界外效應嘅好例子 2. 霍爾木茲海峽被稱作全球石油咽喉，每年多達2千萬桶海灣國家嘅油經呢個海峽運往世界各地，戰前海峽趨近自由使用，與本身保護海域邊際成本穩定且低廉有關 3. 及至戰時，於海峽放行船泊嘅邊際成本與挾迫海灣國家促美停戰及伊朗自家油產破除制裁束縛賣得高價兩大因素捆綁下飆升，致令伊朗幾乎不準船泊通過，放行點就擱在MSB>MC，形成世紀凈損失 4. 除著油價高企引致環球經濟問題，個MSB<>MC spread會愈嚟愈大，伊朗將國運架設咗喺國土南部寬度只有32公里嘅霍爾木茲海峽，挾油意令全球成為命運共同體，換伊朗幣俾錢入短期能救匯，亦給友好國家一點便捷，長期換取各國施壓促使美國停手，伊朗MPB逐步提升（界外利益內部化），放行量才能歸於正常水平 5. 一物治一物，有時唔係下下用劍嘅

1. 童年回憶「吉之島」母企Aeon於發表新一財年財報時被核數師披露「持續經營存重大不確定性」，呢個正正係DSE BAFS Accounting Principles 一課裡面學嘅Going Concern Concept 2. 一般而言，企業係會被假定為Going Concern個體，即於可見將來繼續營業及無意圖清盤，因此企業嘅資產會以歷史成本扣減折舊計價列於財報 3. 當出現以下3個情況：1. 企業已連年虧損 或 2. 企業凈負債過高 或 3.企業現金流出現問題，核數體須披露企業持續經營能力存疑、當中原因 及 財報上資產價值嘅計升依歸 4. 睇返Aeon盤數，過去兩年分別蝕3億4與3億3；流動凈負債15.6億（倒返轉睇current ratio 啱啱好得0.5）；現金由8.2億跌到6億，要生存落去似乎只有日本母公司泵水一途 5. 希望AEON唔好好似大丸咁成為歌詞上嘅時代印記

考局每年都抽5題佢都好迷點解學生會錯嘅MC嚟分析，坦白講每題都有人錯，但點解呢5題會俾人特別highlight呢？關鍵係個答案distribution，好多呢啲被討論嘅題都係啲答案平均地skew咗去兩邊，簡單啲講大部分人中陷阱🤭 1. 3 Economics Questions 👉🏻學生都係未identify 到for whom to produce case，吓，為咩人做都分唔到？從來最簡單嘅嘢係最難，就係因為佢易分，考局鍾意twist到逢係商家喺唔同渠道賣廣告 或 為產品訂價，呢啲都係揀客嘅動作，而唔會明買明賣咁話呢套戲我俾阿婆睇嘅 2. Externality 👉🏻 一個典型negative externality case，發展商起樓起得高遮咗隔嚟啲景，有啲咩condition出現個negative externality先會resolved，3個答案其實一個govt、兩個private，其中同學唔係太識react to 受害者俾錢叫發展商唔好起咁高嘅case🥹 3. Fiscal & Trade Deficit👉🏻 同時消滅case，同學都係喺disposable income會同時影響C、I、M嘅關係上唔熟，associate唔到經濟好咗會增加入口同稅收；考局係專登寫到個condition剩係影響貿易，例如：用貨幣貶值增出口減入口，你要諗多兩步👉🏻國民收入會因此提升👉🏻稅收亦被帶升 4. GDP Limitations 👉🏻都係老掉牙嘅per capita + real gdp點樣未必反應living standard呀，咁你自己醒水要飛走啲人口多寡、通脹通縮case啦，啲同學都係盲頭烏蠅咁中落去 5. 最後係阿sir臨考前講過萬次嘅極端elasticity下嘅政府干預點個凈損失點睇，好明顯同學成日死記正常情況下收稅派津後搵粒凈損失三角就得，唔去認真了解凈損失點嚟，一俾條打棟或打橫嘅demand / supply您就即時投降

1. 由2012年起始實施的長者$2乘車優惠將於4月3日迎來結構性改變，車費$10或以上改為兩折；車費$10或以下維持為$2乘搭。舊制一刀切所有車費$2是典型供需現象，愈長車程補貼比率愈多，長者乘搭長途車對短途車比例會拉升 2. 新制緩減長途車補貼比率，抑制長者對長途車需求，最重點攻堅是「長車短搭」，例如：攞A車嚟去下個街口🤭，從而收緊這項政策正在每財年幾何級數上升的補貼 3. 由2022年2蚊車拓展至60-64歲年齡層後，政府於23、24及25年度補貼分別為30億、40.5億、60億，60億係咩概念？政府一年抄牌收益約為8億，即抄足7-8年牌先冚到一年長者交通費 4. 長者勞碌一生建設社會，退休後開開心心遊香港，補貼的心意從沒異議，但港府這十多年補貼措施其實十分笨拙，在措施推出前各大交通機構一直有施行「長者半價優惠」，到$2車措施出爐後，各大機構立即取消優惠攞盡政府津貼，60億本來有30億商界自己攞嚟做價格歧視扮優惠長者的，由政府埋單，公營交通公司高層從沒放社會責任於考量之列是城市最可悲的地方

1. 剛於昨日公布2025年勁賺百億嘅國泰今日宣布長中短途燃油附加費加逾倍，以布油戰時由每桶$70彈升至$90計，油價升3成，燃油附加費增一倍豈不是加突？ 2. 呢個paradox其實Econ同學都要注意，燃油附加費只係票價嘅一部分，假設票價其他組成不變，整體票價加幅其實冇一倍咁多 3. 阿SIR用最新年報數字好rough咁屈指一算，假設短途、長途均價$2500同$7500，國泰凈利率9.3%，總成本分別為$2267同$6802，燃油成本過往幾年徘徊總成本3成，即一張$2500同$7500嘅機票，有$680同$2041係燃油成本 4. 如最頂頭嘅前設期內油價升3成，短途與長途燃油成本分別增加$204同$612蚊，以短途、長途燃油附加費分別加$148與$595計，未算要消費者「食哂」，但都食足大部分，當中長途消費者食嘅portion大啲，反應長途客需求彈性比供應彈性更細，短途始終競爭大，唔搭飛機可搭火車或船去第度玩，that’s economics

1. 前文分析過港油市場呈寡頭壟斷格局，只提供較貴嘅辛烷值98汽油，再將呢種油分普通同特級，𠝹base抽多浸消費者盈餘，以戰爭發起後牌價計，香港、新加坡、日本每升油價美元計分別為$3.97、$2.45及$1.09，今日再用其他角度分析港油價格世一之謎 2. 從成本分布圖可見，本港兩大油價高企原因乃進口價格及地租高昂，事實上今天大部分港油從新加坡煉油廠進口，基於沒煉油設施同時市場細小缺規模效應，所以雖然港油與其他亞太地區同源，但計及運輸成本與溢價，每升港油落地成本達$1.9，係日本嘅4倍，事實上睇國泰同新航年報，於布油全年平均$60-70水平，兩間航企入機價每桶都近百元，成本溢價係結構問題 3. 與日本政府積極補貼家用燃油政策不同，港星政府有意用高昂駕駛成本去控制車輛數目，如圖所示，兩地每升燃油稅費達$0.7，接連動輒數億港元一幅，21年租期嘅油站用地，部分油站日租達8萬港元，土地問題再一次令香港推上世一之列 4. 最後係油企利潤，寡頭壟斷市場環境孕育默契抬價，只睇每升利潤港油分別係星洲同日本嘅2倍及3倍，香港地區限定嘅「貴絕全球靚油之中嘅靚油」，其實解決辦法一直都在。