DSE ECON 2027 美伊戰爭 引爆油價 | 航企燃油對沖扮演甚麼作用﹖

1. 中東戰雲密布，油價持續高低，隔晚布油曾抵每桶120美元，睇返國泰2025中期年報，上半年燃油對沖虧損2.18億港幣，主因應該為國泰同期有30%油以均價$73美元一桶對沖有關

2. 喺油價低落時，因為呢30%油要用$73硬接，所以造成虧損，但好似近日戰旗飄揚，德克蘭有油廠被炸、霍爾木茲海峽被封，中東多國因油倉爆滿而減產，布油短時間抽高近倍，呢啲對沖合約就起關鍵作用，油價抽高計及運輸、稅款、亞太地區溢價，國泰冇hedge嘅油價最後入機價可達$135-140水平

3. 睇埋區域樞紐對手新航，佢哋做hedge做得更進取，喺油價$60-70水平時做50%長hedge，即有半數油用戰前價買，個利潤空間冇蠶食得咁快，咁係咪新航叻啲？其實只係國泰試過2014同15連續兩年燃油對沖虧損逾80億為人咎病後轉趨保守，所以投資團隊嘅眼界同遠見都好緊要

4. 不過從來對沖贏定輸，票價都係跟升不跟跌，可以肯定嘅係4月份復活長假期嘅燃油附加費便開胃了🥹

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戰爭誘發油價急升會令要素成本上升，繼而影響SRAS，當SRAS左移全球經濟將陷滯脹風險，DSE ECON 2027考局劇本再次被TRUMP打滿，你絕對有足夠時間同材料應戰！

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