rafael • February 26, 2026
DSE ECON MACROECONOMICS PROBLEM | 跟波叔學「處理」FISCAL DEFICIT
波叔年年有餘的財經哲學
1. 波叔喺預算案竟然能提及近年罕見嘅財政盈餘,其實係運用佢多年會計經驗去「砌數」,新報法分經營帳同非經營帳,前者放經常性收入減經常性開支,適逢本年度股市復甦,撐起印花稅(比上年度多320億至995億),令經營帳「有餘」,進帳513億
2. 相反非經營帳主要擺賣地收益再減基建開支,眾所周知近年樓市積弱地產商「水緊」賣地收益不足200億,但提速北都及其他道路房屋基建推算用1700億,非經營帳赤字達1517億,簡單講兩帳加埋仲short緊千億數
3. 點解最後報到粒29億盈餘,咁係因為政府將借錢當收入,期內發債1550億,還返到期517億,凈發債千億去冚返條數,做到波叔口中第二個「有餘」👉🏻綜合帳戶29億盈
4. 波叔喺財案解答咗阿SIR一直嘅疑難,就係不停發債,新基建未有咁快有足夠收入咁啲錢點還,除咗債冚債,政府想「開源」外匯基金,呢筆自1984年成立後未用過嘅錢,波叔諗著26/27年攞啲,到時非經營帳有多筆數填,年年有餘原來係咁達陣

作者: RAFAEL
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August 24, 2026
1. 先前分析過 2028 Econ Elective 會有大變革,選修不再「必選」,唔做封頂攞5,同英文一樣有得揀自己去到嘅高度;必修部分其實都有小修小補,其中一項係失業嘅種類,要同學識分自然定週期性失業 2. 所謂自然其實都係為經濟KPI「辯解」,有啲失業係無可避免,所以要零失業係冇可能,咁𠝹返走避免唔到嘅,搬下龍門條數冇咁礙眼 - Frictional Unemployment,有啲人可能尋求更上一層樓,或唔鍾意份工,自願離開職位喺市場再搵過份,呢啲叫摩擦性失業,而剛畢業投入勞動人口嘅學生,都會跌入呢個定義 - Structural Unemployment,AI來襲其實正正會放大結構性失業,佢係指一啲工作技能唔再同市場匹配,導致只識呢啲技能嘅人士失去工作,例如AI取代咗寫稿、設計、拍片嘅工作,廣告從業員就有可能面臨結構性失業,要透過職能再培訓,先可以解決呢種失業 跟我一堂點播 足不出戶學好MACROECONOMIC PROBLEM & POLICY 3. 無獨有偶,上列兩種失業都唔關經濟狀況事,好景都可以有行業更替、畢業生進入市場,而經濟學著重點用政策去應對週期性問題,所以focal point會擺喺cyclical unemployment,即經濟學家眼裡嘅全民就業水平就係週期性失業歸零,週期性失業可用財政/貨幣政策紓緩或解決,簡單放水已經close到output gap,考局想大家分析到經濟政策有時冇治標(因為你睇大標佢睇細標),但治到本

作者: RAFAEL
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August 20, 2026
1. 我哋做 QTM PP 嘅時候有時會遇到Classical Economy,古典經濟學究竟有幾古典?佢背後有咩assumptions? 首個ECON每日一篇同您拆佢面紗 2. 古典經濟學啟蒙時代係18世紀中葉,歐洲工業革命之後,崇尚自由經濟,打破固有階級牢鎖,由Adam Smith領頭嘅古典經濟倡導市場有自我收復功能,政府干預只會帶來不必要嘅通縮通脹 3. 所以後期1930年代出現嘅Keynesian Economics 其實係佢股對流,Keynes 嘅時代背景係1929大蕭條,佢覺得工資與價格未能快速應對時代訴求,造成失業與閒置,並認為政府喺調節經濟嘅角色舉足輕重 4. 所以我哋喺經濟自我調節、財政政策及貨幣政策嘅討論之間,就係游走緊兩派唔同嘅經濟學;而喺 QTM ,假如背景設置係喺古典經濟學嘅角度,潛台詞會係經濟已達長期均衡點,如何推高貨幣供應,只會空推升價格水平 跟我一堂學好 👇🏻 MACROECONOMIC PROBLEMS & POLICY

