rafael • February 26, 2026

DSE ECON MACROECONOMICS PROBLEM | 跟波叔學「處理」FISCAL DEFICIT

波叔年年有餘的財經哲學

1. 波叔喺預算案竟然能提及近年罕見嘅財政盈餘,其實係運用佢多年會計經驗去「砌數」,新報法分經營帳同非經營帳,前者放經常性收入減經常性開支,適逢本年度股市復甦,撐起印花稅(比上年度多320億至995億),令經營帳「有餘」,進帳513億


2. 相反非經營帳主要擺賣地收益再減基建開支,眾所周知近年樓市積弱地產商「水緊」賣地收益不足200億,但提速北都及其他道路房屋基建推算用1700億,非經營帳赤字達1517億,簡單講兩帳加埋仲short緊千億數


3. 點解最後報到粒29億盈餘,咁係因為政府將借錢當收入,期內發債1550億,還返到期517億,凈發債千億去冚返條數,做到波叔口中第二個「有餘」👉🏻綜合帳戶29億盈


4. 波叔喺財案解答咗阿SIR一直嘅疑難,就係不停發債,新基建未有咁快有足夠收入咁啲錢點還,除咗債冚債,政府想「開源」外匯基金,呢筆自1984年成立後未用過嘅錢,波叔諗著26/27年攞啲,到時非經營帳有多筆數填,年年有餘原來係咁達陣


作者: EDUCATION 2026 Feb 25
1. 首年考返E2,圖表都算同您「足本重溫」,個圖俾齊兩國一曲一直PPF,另加world price線,兩國都要畫齊CPF,同出奇蛋一樣,滿足考局考齊你E2所有圖嘅願望 2. 留手位喺最後import / export volume冇考落條curved PPF度,另外都冇要大家plot gain from trade,呢啲位睇得出佢點到即止,但如果我係考生,E1E2一樣熟,我都會揀E1 3. 脫離咗首年重考光環,2026-2028同學仔喺elective仲係compulsory嘅日子要預佢愈玩愈癲,其實我上年有出E1E2 MOCK,裡面果啲移動完先再plot點嘅PPF係好有可能未來幾年嘅玩法
作者: rafael 2026 Feb 25
1. 年假後一口氣做埋2025兩條Electives感覺放水部分喺文字果面,基本上冇溫anti-competitive behaviors都夠做成題 2. 畫圖玩移動MC,想矇下同學仔,出現咗一啲外在狀況後,個output神推鬼撞下返咗原本嘅efficient output,係咪就代表efficient,所謂efficient output從來係跟條件而唔係釘死喺任何位置,MC生變、條件變,所有嘢重新推演 3. Price Discrimination 都考正路嘢相同目的地唔同班次航機唔同錢係唔係PD,都係答題3式:定義、應用、結論就攞得齊 4. 士別4年呢題E1見面禮算俾大家執下分,體感E1無論文字定圖都易過E2,下篇文都分析E2
作者: rafael 2026 Feb 5
1. 繼2022實施劏房租金管制,規定劏房業主在2+2年租期內租金調整需按差估署租金指數後,另一條劏房相關法例即將於2025年3月1日實施 2.早於租金管制政策出爐時,阿SIR拍片分析過,對劏房施加價格上限,有可能令劏房平均質素下降,且業主有可能濫收其他名目費用,彌補租金不足,劏房例子活形活現了我們於價格上限課題學習過的缺點 3.如阿SIR近日熱討的醫改,公共政策是要一籃子下藥才起最佳效用,限價以後政府針對劏房質素著墨,新法例規定劏房不能少於86呎,需設獨立水電錶及廁所,告別一代籠屋,提升草根階層居住環境 4.雙管齊下,劏房問題迎刃而解?要留意的是限價最多只限4年,市價終被需求還原,而新法可能淘汰大量結構性上不能合規的物業,造成合規簡樸房求過於供,租金更為昂貴 5.考局於2025已用整題DRQ討論公營房屋供應問題,能橫跨供求、公平性、財策等社會性議題,可說是考局「有殺錯、冇放過」、培訓本地新經濟學家
Show More