Rafael • April 17, 2025
 
【DSE ECON Money Demand - Ma】美債價跌美息點解會升?
貿戰亂局 金融拆招﹖
1.貿戰蘊釀兩周後,主旋律開始聽到中國拋售美債,即阿SIR之前講針對關稅戰,中國可轉打嘅金融戰,好多人唔明白美債價與債息嘅關係,一般而言,債券係定額利息,例如:面值$50000美債年息$2000,咁佢息率就係4%
2. 當美債被拋售,供求關係債價會跌,啱先果張5萬美債跌到4萬市價,佢個息仍舊係$2000,息率變相升至5%,呢樣嘢係美國政府驚嘅,因為市場上啲美債都5厘息,佢哋新發行用嚟債冚債嘅新美債就要更高息先有人肯買,對國債已抵37萬億嘅美國絕對係重拳,最壞嘅情況係各國對美債失去信心,咁之前所講美國一直靠BOP金融帳順差撐貿易帳逆差嘅故事會被end game
3. 呢個關DSE ECON課Ma咩事呢?Ma係準備用嚟買帶息資產嘅錢,息率預期係會影響Ma,公眾預期美債息跌,會加緊買現在較高息嘅已發行國債,Ma跌;但如公眾預期美債息升,之後仲有高息貨執,而家就會揸返Ma
4. 我哋學monetary policy 較偏重政府控制嘅Ms,有時會忽略Money demand side 對政策帶來嘅緩衝,考局就會take the chance
一堂定勝負!

 作者: RAFAEL 
 • 
 2025 Oct 22 
 
 ERROR基本上SEC C大題鐵膽,亦係學生總會望而生畏嘅一課,原因好簡單,同proofreading一樣,英文底打得未夠好又點幫人改正,其他課次要熟書,的確係係ERROR做強嘅不二轉捩點                                                                             但凡事總有方法,好似教proofreading咁,阿SIR都會列齊常考地方俾學生有據可依,ERROR其實都不例外,喺精讀課程我哋會cover所有ERROR奇難雜症,at least唔會臨場被考起,到最後有冇星就睇大家係咪小心enough喇                                                                             呢條片就係講果8大小心位:                                                                             1. Trial Balance嘅殘局布置                                                 2. 計到喊嘅Depreication時長                                                 3. 自動自覺做嘅Debenture Interest / Depreciation                                                 4. 喺寫journal 當刻已要部署下個sub題點有效率地做                                                                             其他就去片睇🤞🏻
 

 作者: RAFAEL 
 • 
 2025 Oct 9 
 
 1. 自美政府停擺後,避險資產如黃金、加密貨幣等一路上衝破頂,可說是一次對傳統貨幣不信任的「原欲覺醒」                                                                                                  2. 以往資金避險會買入日圓,但近乎已拜相的高市早苗大鴿派作風令日圓有再度沉底隱憂,資金無處可逃下,造就了黃金、比特幣大爆升                                                                                                  3. 先前分析過美債高不可攀,所謂對等關稅戰,劍在貶美元滅債,這輪在沒有重大戰事下金價破頂,反映熱錢已開始為脫離主權貨幣做準備                                                                                                  4. 在區塊鏈技術磨刀霍霍、實體資產代幣化(RWA)之聲始起彼落之時,下一種世界貨幣又會是誰?                                                                                                  5. 回到DSE,試以兩個金錢功用,分析大眾對美元信心下降的可能原因,2026 DSERS有信心答好嘛?                                                                                                  MONEY最清CONCEPT                                           |                                                      DSE MONEY & BANKING精讀課程
 

 作者: RAFAEL 
 • 
 2025 Oct 9 
 
 1. RWA(Real World Asset)指把實體資產推上區塊鏈,再用智能合約進行買賣,令實體資產如加密貨幣一般,於去中心化市場中7*24、無界被交易,用一個淺白例子,一幅梵高名畫,分成1萬個代幣,賣給1萬個人,他們各擁該畫萬分之一業權                                                                             2. 換句話說,區塊鏈令不同屬性的實體資產再次趨近優良貨幣特性:更廣泛被接受、更標準化地被量度、便𢹂度更高、更易拆細等,假以時日,主導世界貨幣可能再不是主權貨幣,而是公眾更信賴的一種實體資產                                                                             3. 實體資產虛擬化將大力提升資產流動性,因原本質優但價貴資產可被拆分細份出售,售後再由共同利益者推動資產增值,資產流動化亦令潛在抵押品走向多元,擴大信貸活動,令實體經濟增長                                                                             4. 縱然現階段RWA仍存不少技術上疑難,例如:稅務與法律、如何避免同一資產被雙重代幣化、如何在實體端管控收益再分派又或是如何避免實體資產「劏場化」等問題,但一切都是時間和技術可解決的問題,關鍵東風在於政治氣候                                                                             5. 挾全球優質資產、金融市場、自由市場結構在手的香港可能很快找到真轉型的鑰匙
 
