Rafael • April 17, 2025

【DSE ECON Money Demand - Ma】美債價跌美息點解會升?

貿戰亂局 金融拆招﹖


1.貿戰蘊釀兩周後,主旋律開始聽到中國拋售美債,即阿SIR之前講針對關稅戰,中國可轉打嘅金融戰,好多人唔明白美債價與債息嘅關係,一般而言,債券係定額利息,例如:面值$50000美債年息$2000,咁佢息率就係4%


2. 當美債被拋售,供求關係債價會跌,啱先果張5萬美債跌到4萬市價,佢個息仍舊係$2000,息率變相升至5%,呢樣嘢係美國政府驚嘅,因為市場上啲美債都5厘息,佢哋新發行用嚟債冚債嘅新美債就要更高息先有人肯買,對國債已抵37萬億嘅美國絕對係重拳,最壞嘅情況係各國對美債失去信心,咁之前所講美國一直靠BOP金融帳順差撐貿易帳逆差嘅故事會被end game


3. 呢個關DSE ECON課Ma咩事呢?Ma係準備用嚟買帶息資產嘅錢,息率預期係會影響Ma,公眾預期美債息跌,會加緊買現在較高息嘅已發行國債,Ma跌;但如公眾預期美債息升,之後仲有高息貨執,而家就會揸返Ma


4. 我哋學monetary policy 較偏重政府控制嘅Ms,有時會忽略Money demand side 對政策帶來嘅緩衝,考局就會take the chance


作者: Rafael 2025 Apr 25
好minor但未必全部同學悉覺,如果考GDP Deflator,要好留意佢叫你比較嘅period,唔好見到佢高過100就填通脹、低過100填通縮 舉以下例子: 2020 118 2021 105 2022 96 2023 98 如果題目問2020-2021年間價格水平變幅 105-118/118 * 100% 係負11%通縮 如果題目問2022-2023年間價格水平變幅 98-96/96 * 100% 係正2.08%通脹 高過100只係果年同基礎年(base year)比較係通脹
作者: Rafael 2025 Apr 25
唔少同學見到呢種題目會投降,其實佢最透徹考到大家貨幣基礎、貨幣供應同存款創造關係 題目話$200新錢印出嚟後 公眾手揸$100 暗示另$100擺入銀行體系滾存 最終MS 加$500 呢啲題冷靜列返啲式出嚟慢逗 MS (+$500)= Cp (+$100) + DD (?) 兩下就逗到DD實加$400 將R +100 DD+400套返落bal sheet 實數 R400 DD 1400 RRR 0.2 * DD1400 👉🏻required reserve $280 現在是$400👉🏻excess reserve $120
作者: Rafael 2025 Apr 25
同學 仔做econ計數題總係衝唔出自己嘅心魔,覺得反正是計不了,其實識玩一定玩計數,因為答案好certain 3幅圖教大家搞掂表上徵稅/派津貼題型 STEP NO 1 | 收稅case預多行出嚟當supplier要俾哂稅,直接從價格減走稅項,得出圖1 第2行嘅supplier實收 STEP NO 2 | 按呢行supplier實收,重新調節QS,原本supplier收$10、$11只做300及400隻,放返落supplier實收個$10同$11度 STEP NO 3 | 稅前均衡點喺$12(500隻成交),稅後均衡點喺$14(300隻成交),同每個答案拼一拼對錯 A. 新成交係300隻,每隻$4稅,總稅收$1200 good bye son B. 總收益冇講稅前稅後當佢稅後$14*300 -12*500 少$1800即走 C.consumer 俾$14-12稅,$2同supplier一樣$4-$2 冇彈性分野 D. Substitute 因為你貴咗 demand升TR升 一般玩郁表學死一邊(either QS / QD)都夠做,但學齊兩邊可立自己於不敗之地,如個郁QD ,頭先講圖1第二行就要改做Consumer實俾,全加$4,加完將原來收$14、$15會買嘅300、200隻拉返上consumer實俾果14、15度,再一次睇到均衡點喺300=300,實俾$14,同QS個case一模一樣
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