Rafael • April 3, 2025

【DSE ECON 2026】美國全國實施對等關稅合集

對等關稅戰開打 瞬為DSE ECON 2026考試塑形


1. 有侵的一天,經濟學不愁沒有新題目,在亞洲大部分人睡得正酣之時,侵祭出對等關稅大招,項莊舞劍,旨在沛公,以現時關稅再加對等關稅計,中國在新稅制下將被徵收54%關稅,是縱合各國最多的


2. 以美國入口質易額度排序,首10國被徵收22.5-54%關稅不等,除了中國,關稅明顯對於新世界工廠-東南亞地區更為猛烈,近10年受惠中國人工成本上升而成製造大國的越南被徵收48.5%關稅,僅次於中國


3. 今次關稅最終收唔收抑或係咪咁收,侵一心以關稅製亂挾令大廠把製造業回流美國,而各國要擺脫全球化成本差異的紅利,走上發展自己具真正競爭優勢的產業,陣痛可能係進步的起點


4. DSE ECON 2026 都未去到考前6個月,兩支大樁已成形,除了國際貿易,關稅可伸延考核BOP、ADAS、GDP、Elective2等題目,再以本地多線寡頭壟斷被過江龍挑戰寶座作微觀陣地戰,中五同學盡早學熟所有課次,預留時間瘋狂操題


DSE ECON 2026 INTERNATIONAL TRADE

對等關稅對香港的啟示與影響


1. BAFS Paper 1第一課有學,美國係香港服務出口的最大夥伴,倘服務輸出同樣被徵收54%關稅,對本地專業服務輸出會造成嚴重打擊,寫字樓空置率會再拉升


2. 各地應對美國關稅可用自身貨幣政策緩衝,但港元與美元掛勾,缺乏幣策工具,同時吃盡人幣貶值及美元升值的苦頭,經濟將進一步走弱,資產價格受壓


3. 內地經濟走弱已嚴重影響本地經濟多年,額外34%關稅勢將壓低內地GDP增速,香港C、I、X都有走低風險,強港元令消費外流持續下,港經濟會雪上加霜


【DSE ECON 2026】 六國之滅 弊在賂秦

對抗對等關稅 如何打出有效真反制?


1. 特朗普滅貿赤,係有見美債吸引力大不如前,擔心貿赤大得不可控,而世界對美元資產又不賣帳的一天到臨,美元作穩若金湯嘅世界儲備貨幣地位就會易主


2. 今日無論邊一國提出嘅反制都係樹立更高嘅保護壁壘,呢個對於一心收細往來帳赤字嘅特朗普係起唔到作用,佢寧願貿易停,都不願債務無限擴大


3. 敵人怕嘅係美金冇人買,其實可以順水推舟連動各關稅受苦大國拋售美債,中日兩國為美債最大持有人,倘兩國共同發動美債拋售戰,美債息會飛升,以中日各掉手上半數美債計(5000億及8500億美債),孳息率會由現水平4.5%攀升至10%


5. 屆時儲局需印錢買回美債控息,美國再落入通脹猛漲,但實體經濟因貿戰、金融市場癱瘓而衰退嘅進退失據局面,更重要嘅係10厘息意味坐著36萬億國債嘅美國政府年度利息成本翻倍至3萬億美元,如此一來,侵的美債復興夢、儲局減息谷經濟、關稅代替國民收入稅等下一步棋通通被封殺


6. 大前題係六國論教曉你嘅團結,所以點解美國政府狂sell 早傾早享受,就係睇死談判桌上在坐各位都係_ _


【DSE ECON 2026】INTERNATIONAL TRADE X EXCHANGE RATE | 貶值人仔對沖關稅﹖


1. 之前所講,應對關稅其中一招短期菜式係devaluing 本國貨幣,人仔由侵宣布關稅當日至今微跌1%,但拉返長睇個5年 timeframe,人仔從2022年高位1RMB:1.24HKD至今已累跌15%,RMB兌港紙1:1,甚或是像想當年較港紙低水嘅日子可能重臨


2. 可能大家會認為關稅達104%,貶值這一小點有沒幫助?貶值會令其他國家買多返國貨,逐步把出口美國份額果12點幾個%縮細,另貶值令國民減少購買進口貨,實行睇餸食飯,都會做到啲緩衝


3. 但點解呢味都只係短期菜式呢?喺美國對等關稅定義裡面係有匯率操控成份,佢睇你貶佢會再加,所以終究若要真反制,都係要直搗死穴債息,演變成金融戰,但咁好易會玩到兵戎相見


關稅喺DSE考唔到您MICRO課題﹖

關稅戰講咗好多好深嘅macro嘢,其實佢係咪唔關micro事?用個好簡單嘅例子


尋日股票單日跌咗3000點,工商區排兩餸飯嘅人顯著會多咗,呢個就係典型income影響demand on normal good & inferior good嘅例子👉🏻income低👉🏻demand on inferior good 升👉🏻demand on normal good跌


而同一課學嘅elasticity亦會主宰邊一方burden更多關稅,一般而言,稅項係食落彈性細嘅果方,基於上述兩個原因,關稅對奢侈品市場衝擊會較深,第一佢係normal good,第二佢哋唔係necessity,需求彈性較大,對價格升幅反應會猛烈‼️

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美國長久用Capital & Financial Expenditure Surplus為Current Account Deficit 埋單,對等關稅會否破壞既有生態﹖

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作為國際貿易的延伸 考對等關稅又點會唔預埋E2

作者: Rafael 2025 Apr 25
好minor但未必全部同學悉覺,如果考GDP Deflator,要好留意佢叫你比較嘅period,唔好見到佢高過100就填通脹、低過100填通縮 舉以下例子: 2020 118 2021 105 2022 96 2023 98 如果題目問2020-2021年間價格水平變幅 105-118/118 * 100% 係負11%通縮 如果題目問2022-2023年間價格水平變幅 98-96/96 * 100% 係正2.08%通脹 高過100只係果年同基礎年(base year)比較係通脹
作者: Rafael 2025 Apr 25
唔少同學見到呢種題目會投降,其實佢最透徹考到大家貨幣基礎、貨幣供應同存款創造關係 題目話$200新錢印出嚟後 公眾手揸$100 暗示另$100擺入銀行體系滾存 最終MS 加$500 呢啲題冷靜列返啲式出嚟慢逗 MS (+$500)= Cp (+$100) + DD (?) 兩下就逗到DD實加$400 將R +100 DD+400套返落bal sheet 實數 R400 DD 1400 RRR 0.2 * DD1400 👉🏻required reserve $280 現在是$400👉🏻excess reserve $120
作者: Rafael 2025 Apr 25
同學 仔做econ計數題總係衝唔出自己嘅心魔,覺得反正是計不了,其實識玩一定玩計數,因為答案好certain 3幅圖教大家搞掂表上徵稅/派津貼題型 STEP NO 1 | 收稅case預多行出嚟當supplier要俾哂稅,直接從價格減走稅項,得出圖1 第2行嘅supplier實收 STEP NO 2 | 按呢行supplier實收,重新調節QS,原本supplier收$10、$11只做300及400隻,放返落supplier實收個$10同$11度 STEP NO 3 | 稅前均衡點喺$12(500隻成交),稅後均衡點喺$14(300隻成交),同每個答案拼一拼對錯 A. 新成交係300隻,每隻$4稅,總稅收$1200 good bye son B. 總收益冇講稅前稅後當佢稅後$14*300 -12*500 少$1800即走 C.consumer 俾$14-12稅,$2同supplier一樣$4-$2 冇彈性分野 D. Substitute 因為你貴咗 demand升TR升 一般玩郁表學死一邊(either QS / QD)都夠做,但學齊兩邊可立自己於不敗之地,如個郁QD ,頭先講圖1第二行就要改做Consumer實俾,全加$4,加完將原來收$14、$15會買嘅300、200隻拉返上consumer實俾果14、15度,再一次睇到均衡點喺300=300,實俾$14,同QS個case一模一樣
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