Rafael • April 3, 2025

【DSE ECON 2026】不斷更新 美國對等關稅合集

對等關稅戰開打 瞬為DSE ECON 2026考試塑形


1. 有侵的一天,經濟學不愁沒有新題目,在亞洲大部分人睡得正酣之時,侵祭出對等關稅大招,項莊舞劍,旨在沛公,以現時關稅再加對等關稅計,中國在新稅制下將被徵收54%關稅,是縱合各國最多的


2. 以美國入口質易額度排序,首10國被徵收22.5-54%關稅不等,除了中國,關稅明顯對於新世界工廠-東南亞地區更為猛烈,近10年受惠中國人工成本上升而成製造大國的越南被徵收48.5%關稅,僅次於中國


3. 今次關稅最終收唔收抑或係咪咁收,侵一心以關稅製亂挾令大廠把製造業回流美國,而各國要擺脫全球化成本差異的紅利,走上發展自己具真正競爭優勢的產業,陣痛可能係進步的起點


4. DSE ECON 2026 都未去到考前6個月,兩支大樁已成形,除了國際貿易,關稅可伸延考核BOP、ADAS、GDP、Elective2等題目,再以本地多線寡頭壟斷被過江龍挑戰寶座作微觀陣地戰,中五同學盡早學熟所有課次,預留時間瘋狂操題


DSE ECON 2026 INTERNATIONAL TRADE

對等關稅對香港的啟示與影響


1. BAFS Paper 1第一課有學,美國係香港服務出口的最大夥伴,倘服務輸出同樣被徵收54%關稅,對本地專業服務輸出會造成嚴重打擊,寫字樓空置率會再拉升


2. 各地應對美國關稅可用自身貨幣政策緩衝,但港元與美元掛勾,缺乏幣策工具,同時吃盡人幣貶值及美元升值的苦頭,經濟將進一步走弱,資產價格受壓


3. 內地經濟走弱已嚴重影響本地經濟多年,額外34%關稅勢將壓低內地GDP增速,香港C、I、X都有走低風險,強港元令消費外流持續下,港經濟會雪上加霜


【DSE ECON 2026】 六國之滅 弊在賂秦

對抗對等關稅 如何打出有效真反制?


1. 特朗普滅貿赤,係有見美債吸引力大不如前,擔心貿赤大得不可控,而世界對美元資產又不賣帳的一天到臨,美元作穩若金湯嘅世界儲備貨幣地位就會易主


2. 今日無論邊一國提出嘅反制都係樹立更高嘅保護壁壘,呢個對於一心收細往來帳赤字嘅特朗普係起唔到作用,佢寧願貿易停,都不願債務無限擴大


3. 敵人怕嘅係美金冇人買,其實可以順水推舟連動各關稅受苦大國拋售美債,中日兩國為美債最大持有人,倘兩國共同發動美債拋售戰,美債息會飛升,以中日各掉手上半數美債計(5000億及8500億美債),孳息率會由現水平4.5%攀升至10%


5. 屆時儲局需印錢買回美債控息,美國再落入通脹猛漲,但實體經濟因貿戰、金融市場癱瘓而衰退嘅進退失據局面,更重要嘅係10厘息意味坐著36萬億國債嘅美國政府年度利息成本翻倍至3萬億美元,如此一來,侵的美債復興夢、儲局減息谷經濟、關稅代替國民收入稅等下一步棋通通被封殺


6. 大前題係六國論教曉你嘅團結,所以點解美國政府狂sell 早傾早享受,就係睇死談判桌上在坐各位都係_ _


【DSE ECON 2026】INTERNATIONAL TRADE X EXCHANGE RATE | 貶值人仔對沖關稅﹖


1. 之前所講,應對關稅其中一招短期菜式係devaluing 本國貨幣,人仔由侵宣布關稅當日至今微跌1%,但拉返長睇個5年 timeframe,人仔從2022年高位1RMB:1.24HKD至今已累跌15%,RMB兌港紙1:1,甚或是像想當年較港紙低水嘅日子可能重臨


2. 可能大家會認為關稅達104%,貶值這一小點有沒幫助?貶值會令其他國家買多返國貨,逐步把出口美國份額果12點幾個%縮細,另貶值令國民減少購買進口貨,實行睇餸食飯,都會做到啲緩衝


3. 但點解呢味都只係短期菜式呢?喺美國對等關稅定義裡面係有匯率操控成份,佢睇你貶佢會再加,所以終究若要真反制,都係要直搗死穴債息,演變成金融戰,但咁好易會玩到兵戎相見


DSE ECON 2026 對等關稅戰線蔓延

台幣兩日夾升10趴看中期貿戰戰果



1. 貿戰並沒因勞動假期而停竭,長假期間亞洲各國主要貨幣兌美元勁升,當中台幣曾試過兩日彈10%,成為關稅未被削減,卻率先被懲罰一員


2. 其實早於關稅戰初期,特朗普已喊話要將半導體產業移美,亦多次暗示台灣需要向美國保護付費,而對台實施的對等關稅稅率達32%,是對中國及其相關生產鏈路國外最高的


3. 台灣工商時報這年內亞幣兌美元升值圖也說明了一個事實,甚麼對等關稅都只是榥子,要麼你自己把貨幣調好,要麼我定調稅率給你2揀1,其實無論怎樣合作地傾,也是徒然,最後也是議價能力的比拼


4. 假如終極對台稅率低於25%(關稅原價32%-YTD升值9%),也是台灣階段勝利吧?可能台方官員計漏了一條數,貨幣升值是面向全球,被美國逼向用匯解決問題是全方位削弱出口力,TRUMP的美國製造夢又邁前一大步

關稅喺DSE考唔到您MICRO課題﹖

關稅戰講咗好多好深嘅macro嘢,其實佢係咪唔關micro事?用個好簡單嘅例子


尋日股票單日跌咗3000點,工商區排兩餸飯嘅人顯著會多咗,呢個就係典型income影響demand on normal good & inferior good嘅例子👉🏻income低👉🏻demand on inferior good 升👉🏻demand on normal good跌


而同一課學嘅elasticity亦會主宰邊一方burden更多關稅,一般而言,稅項係食落彈性細嘅果方,基於上述兩個原因,關稅對奢侈品市場衝擊會較深,第一佢係normal good,第二佢哋唔係necessity,需求彈性較大,對價格升幅反應會猛烈‼️

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美國長久用Capital & Financial Expenditure Surplus為Current Account Deficit 埋單,對等關稅會否破壞既有生態﹖

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作為國際貿易的延伸 考對等關稅又點會唔預埋E2

作者: RAFAEL July 3, 2026
尋日一口氣寫哂咩體質啱揀BA、咩體質啱揀ECON,個感覺好似阿SIR當年升U第一日O-Day,好多莊會嚟「踢你入會」,尤記得有個叫「水會」,顧名思義,係玩水嘅😎佢嘅賣點係好多靚仔靚女一齊玩水上活動,我望著同行同學流哂口水好想入會咁,我就知入到去個主車群就會係呢啲麻甩仔,所以阿SIR最後冇join,努力讀書1st hon畢業。 講呢段故係想同學明白揀科係一個strategic move,「搞到咁複雜做乜鬼?我中三而已」,有冇發現你學校將啲Econ / BAFS濃縮課程擺中三教,人哋已開始揀蟀;到你中四未完,成績一般,佢就叫你drop咗佢。出生率下降,學校要用公開考試成績卓越嘅tagline收新生,佢用佢跑KPI嘅角度同你分科,你零部署就會被人部署,最後揀咗科「落力為你好,得不到分數」嘅,就一切太遲 (前言都講咗成大篇,下篇真·分析揀科要訣) 👇🏻 1. 興趣: 鍾意嘅嘢先會學得好,例如:你鍾意睇火山、研風向嘅,一定係揀地理。不止一次講,要學好任何學科,研習第一原理,即點解會咁,而唔係老師餵咩俾您您食乜,你先玩得掂考局啲tricky MC。「阿SIR,我都唔知自己興趣係乜!」試下用排除法,一啲您聽到覺得打冷震嘅刪咗佢,剩低冇特別感覺嘅都可揀,配合埋我下面講其他因素去揀 2. 競爭: 阿SIR之前分享過奪星率較高科目,偏重於數理為主,一來佢有絕對答案、二來勁人鍾意理科出路多,雖然多人攞星,但競爭大適合由細到大數理超強,第時又想向醫學、護理業發展嘅學生。奪星率榜兩個極端,一端係叻嘅mass,一端係叻嘅specialist,如果喺藝術、音樂有專長,就算低奪星率,呢班人都會自動埋位。假如你正係唔揀數理、冇特別專長,建議考慮奪星率中上游科目(ECON & BAFS都算係) 3. 將來: 只係用現時處境去諗會有好多盲點,好似YouTube啲演算法咁,你溫書時睇開阿SIR啲片,YouTube以為您好鍾意,考完試都係咁feed俾你,「好鐘意」原來都要睇場景,我揀科好鍾意嘅歷史,到大學以至出到嚟做嘢有乜嘢實質作用?講到歷史好似冇用咁,其實阿SIR Alevel係讀史,喺無盡嘅essay操練,佢訓練到我英文writing、邏輯鋪陳,同埋喺淹沒資料海中如何極速spot到重點,所以揀科要諗埋你想成為一個點樣嘅人,而果科點訓練到您;另外,假如你想大學讀business,條路最順一定係學齊Econ + BAFS,因為上到去BBA你第一年都係學返同一樣嘢,屈著分咁去,開咗個靚頭,有時順暢令你有信心去更高嘅高度 4. 資源: LAST BUT NOT THE LEAST,一個學科資源多唔多同佢報考人數有絕對關係,YouTube多唔多人教、多唔多試題可參考、多唔多同學仔討論,呢啲因素都好重要,AI 世代,學習已經係beyond classroom嘅事,你喺每一個面向對學科嘅互動都提升緊您該科嘅認知與應用,所以如果唔係有特別專長,要盡泊大科 5. 最後最後,「阿SIR你當年咁有目的去揀科?」,坦白講都係憑感覺,寫埋心得出嚟,係俾大家有更透徹angle做更好嘅選擇 揀定ECON / BAFS,就是要有 雙商升星點播精讀課程
作者: RAFAEL July 3, 2026
1. 同BAFS有一套規矩俾你跟唔同,ECON本身係set up一連串模型,俾你透過觀察可量度變量,去睇個世界係點行,所以ECON需要嘅係邏輯思考強嘅人,如果真係要比較,ECON係難過BAFS嘅 2. 考試會將好多現實例子關聯到你學咗嘅concept,再問你對錯,又或者乜嘢程度上啱、乜嘢程度上錯,回顧返初中嘅語文訓練,無論中文定英文,都好少擺個重點喺鋪陳邏輯上,所以變咗理解隔咗一重山,表達返出嚟再隔另一重 3. 同BAFS P1 果啲好事實性嘅MC純玩字唔同,ECON MC 玩高一個層次係邏輯上嘅tricky,同學可以熟哂每一課書,但第一次做MC一題都唔識,因有現實例子,出題面貌好多樣,學生要先較對了概念,再研判邏輯,後定奪答案,而考局喺呢部分都毫不容氣,從不打直球,佢經常將你獨立學嘅算式,併埋一齊去考;又或者考你一啲定義上嘅細位 4. 最後我會咁總結,BAFS很routine,需要謹慎、有條理嘅人;ECON需要有求真精神嘅人,唔係俾咗定義你就背,而係你喺定義之上諗好多唔同場景,邊啲case計邊啲case唔計,再用一套Econ 框架回應 5. 就咁聽ECON好似好難,但no pain, no gain,敢說Econ果種思考模式對學生後續做任何分析類工作都會好有幫助 揀定ECON/BAFS> 就是要有呢個 雙商升星點播精讀課程
作者: RAFAEL July 3, 2026
1. 未仔細講BAFS學乜前,No.1規矩揀科係睇興趣,有興趣嘅嘢先會做得好,我哋唔會叫個鍾意畫畫嘅讀ECON同BAFS,好多學校會基於「對賽成績」焗咗學生揀某啲科,呢個係點解香港沒C朗美斯嘅原因 2. 寫之前我決定用laymen terms去形容BAFS,簡單啲講你會好似去咗間藥材舖打工咁,第一日你會被人帶去一個巨型百子櫃,裡面擺滿藥,老闆會話「慢慢嚟,但遲啲成個櫃你睇哂」 3. 佢會簡介啲規矩你聽,百子櫃嘅唔同部分分別擺咩、擺放嘅邏輯,你會學好唔同嘅藥名,呢啲名你唔熟,你亦會嫌啲藥材一陣味,唔太願意留喺果個環境,但你知道隔嚟個廚房可能係ECON)仲熱,你洗濕咗個頭,冇得走 4. 你會嘗試死背死記,但個櫃太大、啲名又亂、老闆又講啲唔講啲,到過「試用期考核」,你將出嘅放咗入、入嘅放咗去出,啲藥名similar嘅放咗埋一齊,老闆:「Welcome to BAFS! 你同我執返好佢,唔好食壞人」,就係咁你同佢改完又錯、錯完又改、改埋人哋啲錯,兩年半🤣 5. 學好呢科嘅關鍵從來都唔係死背死記,而係要明佢點解要咁擺位,大邏輯get之後,你要喺多重場景判別題目啲動作係幾時做、做到邊、做多做少,幫佢跟進返 6. 所以最終BAFS係要個好熟規矩、見微知著、可從唔同部驟切入幫手做follow up嘅人,裡面嘅知識好難講唔上,但搞得掂BAFS嘅人,老闆會覺得可靠。回應返pt 1講興趣,你可能會秒答我都唔知自己興趣係咩,如是者,揀之前不如諗下你想成為一個點嘅人,學科對人物性格塑形可以好大 揀定咗ECON/BAFS > 呢個雙商升星線上點播課程幫到您
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