Rafael • April 2, 2025

【DSE ECON 2026】京東攻港 挑機另一寡頭壟斷 是福還是禍?

1. 繼美團用細單價輾壓Deliveroo後,京東亦加入寡頭壟斷搶市佔之列,挑戰香港市佔極集中的家電市場,它的首次有形展示都相當「搶口」,劍指本地零售一大痛點-租金高昂,橫幅廣告放旺角豐澤上方,步步進擊對手的戰意,適不適合本地市場便見仁見智


2. 傳統家電市場毛利不高,但比餐飲平台相對易做,原因餐飲平台要同時把控毛利極低的餐廳與人工成本不輕的騎手,相反家電市場不可控環節較少,「鍊數」靈活性較強,問題只是京東電商模式是否真的能省租,電商的租在運力或取貨點,而最近已有取貨點遭壓榨而「無人駕駛」的情況下,在港能否複製內地模式似乎很多前人已證明是不可能的任務,畢竟蘇寧、國美也曾進入市場但下場如何是有目共睹的


3. 而京東的假想敵有著地產背景,要它輸只有一個可能,便是對家心淡離場。縱然如此,唯一扭轉局面的契機是徹底改變港人消費習慣,把毛利高的內地家電品牌「融入家中」,擺脫傳統國際家電品牌的Margin Squeeze,這固然是一盤大棋,但小米是做得到的


4. 這裡的經濟反思只有一個,與我們今年在餐飲、的士行業的結論一樣,香港本身產權擁有不均的結構令泛行業被租金壓抑得透不過氣來而犧牲了質素,全球一體化下比下去,本地客戶用腳投票境外消費。殘局下零售可行的棋步已不多,創意倒是其中一途,君不見一條金價值3千的手鍊倒了CHIKAWA模可賣9千大元?


本地零售業的《混沌中年時》,已屆不醒便死之時

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作者: rafael 2026 Feb 5
1. 繼2022實施劏房租金管制,規定劏房業主在2+2年租期內租金調整需按差估署租金指數後,另一條劏房相關法例即將於2025年3月1日實施 2.早於租金管制政策出爐時,阿SIR拍片分析過,對劏房施加價格上限,有可能令劏房平均質素下降,且業主有可能濫收其他名目費用,彌補租金不足,劏房例子活形活現了我們於價格上限課題學習過的缺點 3.如阿SIR近日熱討的醫改,公共政策是要一籃子下藥才起最佳效用,限價以後政府針對劏房質素著墨,新法例規定劏房不能少於86呎,需設獨立水電錶及廁所,告別一代籠屋,提升草根階層居住環境 4.雙管齊下,劏房問題迎刃而解?要留意的是限價最多只限4年,市價終被需求還原,而新法可能淘汰大量結構性上不能合規的物業,造成合規簡樸房求過於供,租金更為昂貴 5.考局於2025已用整題DRQ討論公營房屋供應問題,能橫跨供求、公平性、財策等社會性議題,可說是考局「有殺錯、冇放過」、培訓本地新經濟學家
作者: rafael 2026 Jan 28
DSE ECON 2026 劇透水晶球 | DRQ篇 隔晚美元指數下挫1.5%至4年低位 特朗普對等關稅的最後一步大棋成真?
作者: RAFAEL 2026 Jan 6
6/1/2026 戰前與體育總監炒大獲 曼聯終炒阿摩廉 1.喺周末又悶和一場嘅曼聯終於夢醒,怒炒領隊阿摩廉 2. 阿SIR不止一次用曼聯管理質素為例教BAFS P1,之前講過雲佬同阿摩廉雙教頭冇可能共存學unity of command 3. 今次阿摩廉落穫傳聞係與球隊新設體育總監不咬弦惹禍,管理學unity of direction講求同一objective嘅task要under one man, one team,好讓佢align resource去達成一致目標,明顯地,曼聯喺同一目標上嘅tasks存在多個不同山頭,呢個都係大公司通病 4.提醒返考局喺2025考咗unity of command嘅好處,當中塞咗兩個似是而非嘅,答中率都麻麻地,2026捲土重來可以考埋unity of direction 5. 縱觀整課管理學,曼聯問題唔單純喺organizing 或leading,根子裡連planning 裡的goal setting也不對,佢哋從來冇以爭標做目標,未開季已說頭6就任務完成,一代英超班霸當自己新特蘭咁打,唔輸先奇情
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