【DSE ECON INTEREST RATE】孳息率倒掛預視經濟衰退 為何萬試萬靈？

1. 成日喺財經新聞聽嘅孳息率倒掛其實用返DSE ECON條Nominal Interest Rate式去睇，都大概會令大家有個概念👉🏻點解長債息低過短債息就係經濟衰退先兆

2. 首先市場講嘅孳息率倒掛係比較緊美國2年期（短）與10年期（長）國債息，倒掛是指前者息率高於後者

3. 名義利率其實就係借貸嘅定價，佢包含lender想收嘅利潤👉🏻expected real interest rate再加lender預期成本👉🏻expected inflation rate

4. 一般情況下，長債風險相對高，lender會expect 賺到嘅都會較多，亦因時間長，通脹預期都會較高，所以剛才所述嘅名義利率兩大components，喺長年期債較高係自然不過嘅事

5. 乜嘢事會導致超自然嘅情況發生呢？第一，人們對經濟前景不樂觀紛紛「保本」買長債，即使回報低也在所不辭，第二是他們預視經濟在未來數年有通縮出現，也會拉低長債息，所以換句話說息率倒掛就係市場對經濟前景感到悲觀出現嘅現象

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極高效率學齊Interest 4式

1. Nominal Interest Rate = Expected Real Interest Rate + Expected Inflation Rate
2. Actual Real Rate of Return = Nominal Interest Rate - Actual Inflation Rate
3. Return of Holding Money > Nominal = 0% > Real = -Inflation Rate
4. Opportunity Cost of Holding Money > Nominal Interest Rate