Rafael • February 3, 2025

【DSE ECON INTEREST RATE】孳息率倒掛預視經濟衰退 為何萬試萬靈?

1. 成日喺財經新聞聽嘅孳息率倒掛其實用返DSE ECON條Nominal Interest Rate式去睇,都大概會令大家有個概念👉🏻點解長債息低過短債息就係經濟衰退先兆


2. 首先市場講嘅孳息率倒掛係比較緊美國2年期(短)與10年期(長)國債息,倒掛是指前者息率高於後者


3. 名義利率其實就係借貸嘅定價,佢包含lender想收嘅利潤👉🏻expected real interest rate再加lender預期成本👉🏻expected inflation rate


4. 一般情況下,長債風險相對高,lender會expect 賺到嘅都會較多,亦因時間長,通脹預期都會較高,所以剛才所述嘅名義利率兩大components,喺長年期債較高係自然不過嘅事


5. 乜嘢事會導致超自然嘅情況發生呢?第一,人們對經濟前景不樂觀紛紛「保本」買長債,即使回報低也在所不辭,第二是他們預視經濟在未來數年有通縮出現,也會拉低長債息,所以換句話說息率倒掛就係市場對經濟前景感到悲觀出現嘅現象

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極高效率學齊Interest 4式

  1. Nominal Interest Rate = Expected Real Interest Rate + Expected Inflation Rate
  2. Actual Real Rate of Return = Nominal Interest Rate - Actual Inflation Rate
  3. Return of Holding Money > Nominal = 0% > Real = -Inflation Rate
  4. Opportunity Cost of Holding Money > Nominal Interest Rate
作者: RAFAEL 2026 Jan 6
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作者: RAFAEL 2026 Jan 5
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