Rafael • February 19, 2025

【DSE ECON】Balance of Payment (BOP)速成

還傻傻分不清Change in Reserve 同Change in Reserve Asset?

1. BOP紀錄一個經濟體向內向外資金流動,同GDP有所不同,能紀錄於BOP的項目是不必然由本地RPU當期生產,只要涉經濟體內外資金流,便需錄入BOP


2. BOP分Current Account 及Capital & Financial Expenditure Account,它們的內容分列如下:


CURRENT ACCOUNT

a. Visible Trade

由Export of Good 減Import of Good


b. Invisible Trade

由Export of Service減Import of Service


c. Net Current Transfer

由海外流進資金減向海外流出資金 (如:海外匯款)


d. Net Income from aboard (NIFA)

這個正是由GDP換算GNP時要加的那個NIFA

意即income earned overseas by residents - income earned domestically by foreigners (DSE 考試經常見到的本地居民投資海外公司的股息收入,需放這裡加)


CAPITAL & FINANCIAL EXPENDITURE ACCOUNT (這部分DSE不考分項,只供參考)


e. Direct Investment 

當期流入作直接投資資金-當期流出作直接投資資金 (如:港商於杭州投資AI 基建)



f. Investment on financial derivatives

當期流入投資於金融產品(股票、債券、衍生工具等)的資金 - 當期流出投資於金融產品的資金 


g. Investment on Patents & Copyright

當期流入投資於無形資產的資金減當期流出投資於無形資產的資金 


**h. Change in Reserve

如遇BOP Surplus,意即流入我們經濟體的資金多於流出,外國人需向港府(由Monetary Authority處理)以外幣或等值東西兌換港幣,變相為港府投資海外資產,視為流出


如遇BOP Deficit,意即流入我們經濟體的資金少於流出,本地居民需以港幣或等值資產向外國政府換取外幣,視作外國政府投資本地資產,視為流入


所以只要題目講明BOP 包含Change in Reserve,BOP便一定balance


3. 所以一般而言,Change in Reserve 同BOP status係呈反比,BOP Surplus 個Change in Reserve就見負;BOP Deficit個Change in Reserve 就正數


4. 呢個時候考局就同您玩Change in Reserve Asset,多咗Asset呢隻字,個畫面就完全唔同,佢並唔係BOP上嘅item,而係真係講緊政府外匯儲備資產嘅多寡,如前所述於BOP Surplus Case,政府用港幣換外國資產返嚟,所以儲備資產係多咗,所以Reserve Asset同BOP Status係呈正比,呢點係考局樂此不疲玩好多年都仲玩緊,而同學仔學極唔識嘅地方…


作者: EDUCATION 2026 Feb 25
1. 首年考返E2,圖表都算同您「足本重溫」,個圖俾齊兩國一曲一直PPF,另加world price線,兩國都要畫齊CPF,同出奇蛋一樣,滿足考局考齊你E2所有圖嘅願望 2. 留手位喺最後import / export volume冇考落條curved PPF度,另外都冇要大家plot gain from trade,呢啲位睇得出佢點到即止,但如果我係考生,E1E2一樣熟,我都會揀E1 3. 脫離咗首年重考光環,2026-2028同學仔喺elective仲係compulsory嘅日子要預佢愈玩愈癲,其實我上年有出E1E2 MOCK,裡面果啲移動完先再plot點嘅PPF係好有可能未來幾年嘅玩法
作者: rafael 2026 Feb 25
1. 年假後一口氣做埋2025兩條Electives感覺放水部分喺文字果面,基本上冇溫anti-competitive behaviors都夠做成題 2. 畫圖玩移動MC,想矇下同學仔,出現咗一啲外在狀況後,個output神推鬼撞下返咗原本嘅efficient output,係咪就代表efficient,所謂efficient output從來係跟條件而唔係釘死喺任何位置,MC生變、條件變,所有嘢重新推演 3. Price Discrimination 都考正路嘢相同目的地唔同班次航機唔同錢係唔係PD,都係答題3式:定義、應用、結論就攞得齊 4. 士別4年呢題E1見面禮算俾大家執下分,體感E1無論文字定圖都易過E2,下篇文都分析E2
作者: rafael 2026 Feb 5
1. 繼2022實施劏房租金管制,規定劏房業主在2+2年租期內租金調整需按差估署租金指數後,另一條劏房相關法例即將於2025年3月1日實施 2.早於租金管制政策出爐時,阿SIR拍片分析過,對劏房施加價格上限,有可能令劏房平均質素下降,且業主有可能濫收其他名目費用,彌補租金不足,劏房例子活形活現了我們於價格上限課題學習過的缺點 3.如阿SIR近日熱討的醫改,公共政策是要一籃子下藥才起最佳效用,限價以後政府針對劏房質素著墨,新法例規定劏房不能少於86呎,需設獨立水電錶及廁所,告別一代籠屋,提升草根階層居住環境 4.雙管齊下,劏房問題迎刃而解?要留意的是限價最多只限4年,市價終被需求還原,而新法可能淘汰大量結構性上不能合規的物業,造成合規簡樸房求過於供,租金更為昂貴 5.考局於2025已用整題DRQ討論公營房屋供應問題,能橫跨供求、公平性、財策等社會性議題,可說是考局「有殺錯、冇放過」、培訓本地新經濟學家
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