Rafael • March 12, 2025
【DSE ECON MARKET STRUCTURE】點解個個寡頭壟斷都有得做 係得外賣平台唔可以?
1. 根據Deliveroo年報及報導所指,香港市場佔其5% GMV,用佢大數GMV乘返,香港市場一年做緊34億3港紙生意
2. 香港寡頭壟斷行業,例如超市、電訊、便利店、地產代理等間間都風山水起,點解偏偏外賣平台會出哂事?
3. 睇返D記條數,34億3交易額,平均抽餐廳3成,即袋返10億3左右,而34億3好rough咁除每張平均單價$150,即全年做咗2290萬單,每單$50人工,盛惠11億4,未計平台維護、平台人工、大家勁讚嘅marketing,已經要多謝佢義務製造就要機會
4. 壓垮D記最後一根稻草,如美團入場時我所述,係大陸好盛行嘅細單價訂單,一入場玩一人飯堂,就算D記唔跟,對平均單價(AOV)會有好大下行壓力,咁就大件事,因為頭先用把好鬆嘅$150單價去秤都蝕入肉,咁點解內地可以,因為人哋一單人工幾蚊人仔,香港係冇可能嘅
5. 最後答返點解外賣平台做到寡頭壟斷都企唔著,係餐飲業問題,大快活Net Profit 1.9%、譚仔叻啲4.3%,而外賣平台想喺呢個context 下火中取栗,要贏嘅唔係自己、唔係人哋,而係因私有產權擁有失衡 (unequal ownership of private property right)延伸嘅現實
極盡生活化學習 血液裡也有ECON

作者: RAFAEL
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2025 Oct 22
ERROR基本上SEC C大題鐵膽,亦係學生總會望而生畏嘅一課,原因好簡單,同proofreading一樣,英文底打得未夠好又點幫人改正,其他課次要熟書,的確係係ERROR做強嘅不二轉捩點 但凡事總有方法,好似教proofreading咁,阿SIR都會列齊常考地方俾學生有據可依,ERROR其實都不例外,喺精讀課程我哋會cover所有ERROR奇難雜症,at least唔會臨場被考起,到最後有冇星就睇大家係咪小心enough喇 呢條片就係講果8大小心位: 1. Trial Balance嘅殘局布置 2. 計到喊嘅Depreication時長 3. 自動自覺做嘅Debenture Interest / Depreciation 4. 喺寫journal 當刻已要部署下個sub題點有效率地做 其他就去片睇🤞🏻

作者: RAFAEL
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2025 Oct 9
1. 自美政府停擺後,避險資產如黃金、加密貨幣等一路上衝破頂,可說是一次對傳統貨幣不信任的「原欲覺醒」 2. 以往資金避險會買入日圓,但近乎已拜相的高市早苗大鴿派作風令日圓有再度沉底隱憂,資金無處可逃下,造就了黃金、比特幣大爆升 3. 先前分析過美債高不可攀,所謂對等關稅戰,劍在貶美元滅債,這輪在沒有重大戰事下金價破頂,反映熱錢已開始為脫離主權貨幣做準備 4. 在區塊鏈技術磨刀霍霍、實體資產代幣化(RWA)之聲始起彼落之時,下一種世界貨幣又會是誰? 5. 回到DSE,試以兩個金錢功用,分析大眾對美元信心下降的可能原因,2026 DSERS有信心答好嘛? MONEY最清CONCEPT | DSE MONEY & BANKING精讀課程

作者: RAFAEL
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2025 Oct 9
1. RWA(Real World Asset)指把實體資產推上區塊鏈,再用智能合約進行買賣,令實體資產如加密貨幣一般,於去中心化市場中7*24、無界被交易,用一個淺白例子,一幅梵高名畫,分成1萬個代幣,賣給1萬個人,他們各擁該畫萬分之一業權 2. 換句話說,區塊鏈令不同屬性的實體資產再次趨近優良貨幣特性:更廣泛被接受、更標準化地被量度、便𢹂度更高、更易拆細等,假以時日,主導世界貨幣可能再不是主權貨幣,而是公眾更信賴的一種實體資產 3. 實體資產虛擬化將大力提升資產流動性,因原本質優但價貴資產可被拆分細份出售,售後再由共同利益者推動資產增值,資產流動化亦令潛在抵押品走向多元,擴大信貸活動,令實體經濟增長 4. 縱然現階段RWA仍存不少技術上疑難,例如:稅務與法律、如何避免同一資產被雙重代幣化、如何在實體端管控收益再分派又或是如何避免實體資產「劏場化」等問題,但一切都是時間和技術可解決的問題,關鍵東風在於政治氣候 5. 挾全球優質資產、金融市場、自由市場結構在手的香港可能很快找到真轉型的鑰匙
