Rafael • March 12, 2025

【DSE ECON MONETARY POLICY】美國推冧股市谷美債 為瘋狂印銀紙埋單 防止美金跌至零?

1. 尋日睇到一個財經KOL有個咁嘅說法,其實係DSE ECON MONETARY POLICY嘅「動聽版」描述,而美元跌至零亦都係barely impossible ,但呢個說法道出咗幣策一個學生需要知道嘅盲點


2. 美國政府喺經濟唔景氣時印銀紙,可以降準、降貼現率同買債,放咗啲錢出去令息跌,降低融資成本,谷返起投資與消費,然而水係唔可以無止境放,適時要收,否則通脹同貶值會好嚴重,收水其中一個方法就係賣美債


3. 財經KOL嘅說法就係美國政府要推冧股市令全球資金流返去買美債,完成一次全世界幫美國幣策埋單嘅cycle,因為如果冇人買用美金結算嘅美債,美金需求會低落,形成急速貶值漩渦,呢度俾同學學返幣策嘅盲點,雖然擴張性/收縮性幣策來來去去都係郁貼現率/最低儲蓄比率及買賣債,但佢哋嘅結果唔係我哋想像中咁非黑即白,例如:降準,但銀行堅持高額外儲備政策;降貼現率,但市場缺乏借貸需求;買債,但市場上的債券供應不足等,呢啲盲點都係DSE ECON難啲嘅題目會滲一滲去考學生嘅反向認知


4. 最後點解講美金幾近沒可能跌至零,直至今天美金仍是全球央行擁有最多的儲備貨幣,佔6成,而第2、3位已是佔2成嘅歐羅及佔半成的日yen,可說強弱懸殊太強,數返上一次儲備貨幣之首易主是第2次世界大戰後嘅英鎊,美金都用咗數以10年計爬頭,即使現在人們漸對美元霸權生厭,逐步更換資產配置,美金要急速由世界鎂光燈下的貨幣衰落,都不會是一時三刻的事情,簡易說之「大得不能倒」矣

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作者: RAFAEL August 24, 2026
1. 先前分析過 2028 Econ Elective 會有大變革,選修不再「必選」,唔做封頂攞5,同英文一樣有得揀自己去到嘅高度;必修部分其實都有小修小補,其中一項係失業嘅種類,要同學識分自然定週期性失業 2. 所謂自然其實都係為經濟KPI「辯解」,有啲失業係無可避免,所以要零失業係冇可能,咁𠝹返走避免唔到嘅,搬下龍門條數冇咁礙眼 - Frictional Unemployment,有啲人可能尋求更上一層樓,或唔鍾意份工,自願離開職位喺市場再搵過份,呢啲叫摩擦性失業,而剛畢業投入勞動人口嘅學生,都會跌入呢個定義 - Structural Unemployment,AI來襲其實正正會放大結構性失業,佢係指一啲工作技能唔再同市場匹配,導致只識呢啲技能嘅人士失去工作,例如AI取代咗寫稿、設計、拍片嘅工作,廣告從業員就有可能面臨結構性失業,要透過職能再培訓,先可以解決呢種失業 跟我一堂點播 足不出戶學好MACROECONOMIC PROBLEM & POLICY 3. 無獨有偶,上列兩種失業都唔關經濟狀況事,好景都可以有行業更替、畢業生進入市場,而經濟學著重點用政策去應對週期性問題,所以focal point會擺喺cyclical unemployment,即經濟學家眼裡嘅全民就業水平就係週期性失業歸零,週期性失業可用財政/貨幣政策紓緩或解決,簡單放水已經close到output gap,考局想大家分析到經濟政策有時冇治標(因為你睇大標佢睇細標),但治到本
作者: RAFAEL August 20, 2026
1. 我哋做 QTM PP 嘅時候有時會遇到Classical Economy,古典經濟學究竟有幾古典?佢背後有咩assumptions? 首個ECON每日一篇同您拆佢面紗 2. 古典經濟學啟蒙時代係18世紀中葉,歐洲工業革命之後,崇尚自由經濟,打破固有階級牢鎖,由Adam Smith領頭嘅古典經濟倡導市場有自我收復功能,政府干預只會帶來不必要嘅通縮通脹 3. 所以後期1930年代出現嘅Keynesian Economics 其實係佢股對流,Keynes 嘅時代背景係1929大蕭條,佢覺得工資與價格未能快速應對時代訴求,造成失業與閒置,並認為政府喺調節經濟嘅角色舉足輕重 4. 所以我哋喺經濟自我調節、財政政策及貨幣政策嘅討論之間,就係游走緊兩派唔同嘅經濟學;而喺 QTM ,假如背景設置係喺古典經濟學嘅角度,潛台詞會係經濟已達長期均衡點,如何推高貨幣供應,只會空推升價格水平 跟我一堂學好 👇🏻 MACROECONOMIC PROBLEMS & POLICY
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