RAFAEL • March 23, 2025

DSE ECON INTEREST RATE 利率總係唔GET點計?

1. Macro計利率大概有4條式,同學本身已叫哂救命,但考局係樂此不疲去加深個難度,好似2023條銀債,名義利率同實際通脹掛勾,預期實質息率係零,但同時設4%保底息,換句話說只要通脹率低過4%,銀債持有者都係賺4%減實際息率的區間,通脹超過4%則沒賺蝕


2. 同學於拜讀完4條式後在應對normal circumstances也有困難的背景下,將數式部分成份好dynamic咁郁,同學下場固然係hang 哂機


3. 可能準過7師傅,interest rate 4式2025/2026捲土重來之時,考你一個負利率的showcase都是沒仇報的,學生一直學利率都係正數操作,當名義利率見負,一些傳統數式答案可能生變,例如:持有現金機會成本還會是名義利率麼?我今年(2025)LQ MOCK有講(我每題都加設一些要識但大家唔識的tricks,好值得go thru) 


FORMULA 1

名義利率 = 預期實質利率 + 預期通脹率


喺好多我拍嘅片有講,息率係借錢嘅價格,價格從來只包含兩樣嘢 - 成本與利潤。名義利率是價格、預期實質利率係利潤、預期通脹率係利潤。點解咁多嘢係預期嘅?因為喺你借錢俾人果刻通脹未發生,你只能估你成本係幾多、利潤係幾多,亦因為咁衍生第2條式


FORMULA 2

實際實質利率 = 名義利率 - 實際通脹率


喺人哋還錢俾您果刻,你已知期內通脹(成本)咗幾多,所以可埋單計數呢單借貸賺咗幾多,你用當初收人幾錢減返實際成本就係你實質賺幅,用返銀債例子,佢個名義利率同通脹掛勾,封了蝕本門:佢個保底4厘名義利率令通脹低於4%時持有者均有賺幅


FORMULA 3

持有貨幣的

名義回報:揸著$100面值嘅貨幣若干年後面值都literally係$100👉🏻所以名義回報係0

實質回報:揸著$100面值嘅貨幣若干年後佢冇$100購買力👉🏻所以實質回報係負通脹


FORMULA 4

持有貨幣的機會成本

又學返微觀第一課嘅嘢唔揸貨幣可以用佢擺銀行賺息,個機會成本就係名義利率,如前所述考局如繼續想喺4條式上有層出不窮玩法,我會考負利率時持有貨幣的機會成本👉🏻你估仲係咪名義利率吖喇


👉🏻2025 LQ MOCK 話您知

gutsedu.com/DSEECON2025LQMOCK


作者: RAFAEL 2025 Oct 22
ERROR基本上SEC C大題鐵膽,亦係學生總會望而生畏嘅一課,原因好簡單,同proofreading一樣,英文底打得未夠好又點幫人改正,其他課次要熟書,的確係係ERROR做強嘅不二轉捩點 但凡事總有方法,好似教proofreading咁,阿SIR都會列齊常考地方俾學生有據可依,ERROR其實都不例外,喺精讀課程我哋會cover所有ERROR奇難雜症,at least唔會臨場被考起,到最後有冇星就睇大家係咪小心enough喇 呢條片就係講果8大小心位: 1. Trial Balance嘅殘局布置 2. 計到喊嘅Depreication時長 3. 自動自覺做嘅Debenture Interest / Depreciation 4. 喺寫journal 當刻已要部署下個sub題點有效率地做 其他就去片睇🤞🏻
作者: RAFAEL 2025 Oct 9
1. 自美政府停擺後,避險資產如黃金、加密貨幣等一路上衝破頂,可說是一次對傳統貨幣不信任的「原欲覺醒」 2. 以往資金避險會買入日圓,但近乎已拜相的高市早苗大鴿派作風令日圓有再度沉底隱憂,資金無處可逃下,造就了黃金、比特幣大爆升 3. 先前分析過美債高不可攀,所謂對等關稅戰,劍在貶美元滅債,這輪在沒有重大戰事下金價破頂,反映熱錢已開始為脫離主權貨幣做準備 4. 在區塊鏈技術磨刀霍霍、實體資產代幣化(RWA)之聲始起彼落之時,下一種世界貨幣又會是誰? 5. 回到DSE,試以兩個金錢功用,分析大眾對美元信心下降的可能原因,2026 DSERS有信心答好嘛? MONEY最清CONCEPT | DSE MONEY & BANKING精讀課程
作者: RAFAEL 2025 Oct 9
1. RWA(Real World Asset)指把實體資產推上區塊鏈,再用智能合約進行買賣,令實體資產如加密貨幣一般,於去中心化市場中7*24、無界被交易,用一個淺白例子,一幅梵高名畫,分成1萬個代幣,賣給1萬個人,他們各擁該畫萬分之一業權 2. 換句話說,區塊鏈令不同屬性的實體資產再次趨近優良貨幣特性:更廣泛被接受、更標準化地被量度、便𢹂度更高、更易拆細等,假以時日,主導世界貨幣可能再不是主權貨幣,而是公眾更信賴的一種實體資產 3. 實體資產虛擬化將大力提升資產流動性,因原本質優但價貴資產可被拆分細份出售,售後再由共同利益者推動資產增值,資產流動化亦令潛在抵押品走向多元,擴大信貸活動,令實體經濟增長 4. 縱然現階段RWA仍存不少技術上疑難,例如:稅務與法律、如何避免同一資產被雙重代幣化、如何在實體端管控收益再分派又或是如何避免實體資產「劏場化」等問題,但一切都是時間和技術可解決的問題,關鍵東風在於政治氣候 5. 挾全球優質資產、金融市場、自由市場結構在手的香港可能很快找到真轉型的鑰匙
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